WIELKOŚĆ ZAANGAŻOWANEGO KAPITAŁU:
Wielkość inwestycji poszczególnych funduszy jest zależna od
strategii inwestowania i posiadanych środków finansowych. W
zależności od rodzaju funduszu są to wielkości rzędu:
- 1- 4 mln zł – fundusze publiczne,
- 1- 80 mln zł –fundusze komercyjne.
W 2008 roku wg danych EVCA Polskie firmy private equity/venture
capital zainwestowały 628 mln zł, natomiast wyszły z
inwestycji o początkowej wartości 73 mln zł.
CZAS INWESTYCJI:
Jedną z podstawowych cech inwestowania kapitału Venture Capital
jest jego ograniczoność czasowa. Średnio przyjmuje się, że fundusz
wycofuje się z projektu po 2-7 latach.
FORMA WEJŚCIA INWESTORA:
Fundusze wchodzą w projekt poprzez obejmowanie udziałów w
podmiocie. Zazwyczaj obejmują większościowe udziały tak, aby
zapewnić sobie możliwość wpływu na rozwój Firmy. W związku z czym
fundusz zyskuje prawa na zasadach takich jak każdy inny inwestor.
FORMA WYJŚCIA INWESTORA:
Fundusz nie jest zainteresowany realizacją bieżącego zysku, po
realizacji projektu wycofuje się z przedsięwzięcia poprzez:
sprzedaż udziałów inwestorowi branżowemu, wprowadzenie podmiotu na
giełdę i odsprzedaż akcji, sprzedaż udziałów menadżerom i
pracownikom firmy (rzadko stosowana forma).
ZAKRES INGERENCJI:
Zależy to od wielu czynników, w szczególności od strategii
funduszu, rzeczywistych potrzeb poszczególnych podmiotów oraz
aktualnej sytuacji firmy i stopnia realizacji zamierzonych celów.
Stopień zaangażowania się funduszu jest różny, począwszy od
okazjonalnego wsparcia, a na znaczącej ingerencji w sposobie
zarządzania Firmy skończywszy. Jednak Fundusz z reguły nie
angażują się bezpośrednio w zarządzanie Firmą, kontrolę sprawuje
poprzez swoich przedstawicieli w radach nadzorczych.
KOSZT POZYSKANIA KAPITAŁU:
Koszt pozyskania kapitału jest wysoki lecz adekwatny do stopy
zwrotu z przedsięwzięcia, na które potrzebne są środki finansowe.
Z założenia inwestycje korzystające z kapitału wysokiego ryzyka (Venture
Capital) w zamian oczekują ponad przeciętnej stopy zwrotu
sięgającej często ponad 35% w skali roku. Średnio 1 na 4
inwestycje VC jest sukcesem w związku z czym musi ona przynieść
taki zysk, który zrekompensuje również inwestycje funduszu w
pozostałe 3 projekty.
KORZYŚCI
- Pozyskując Inwestora VC firma zyskuje wspólnika ze
zbieżnymi celami długoterminowymi (wzrost wartości rynkowej
przedsiębiorstwa), który posiada doświadczenie oraz szeroko
rozwinięte kontakty w instytucjach finansowych, agencjach
konsultingowych i kancelariach prawnych. Dodatkowo fundusz
oferuje profesjonalne doradztwo i monitoring działalności.
- Możliwość zdobycia środków finansowych, których
uzyskanie byłoby niemożliwe nigdzie indziej ze względu na
duże ryzyko i brak zabezpieczeń.
- Środki z VC wpływają na wzrost kapitałów własnych
przedsiębiorstwa.
|
WADY
- Duży koszt pozyskanego kapitału.
- Udziałowcy nie mogą liczyć na dywidendy podczas
realizacji projektu - w większości przypadków wypracowany
zysk jest w całości przeznaczany na dalszy rozwój.
- Ingerencja w działalność przedsiębiorstwa – zwłaszcza w
warunkach polskich ciężka do zaakceptowania przez
pozostałych udziałowców.
- Czasem potrzeba reorganizacji podmiotu.
|
Dalej:
|
![[] []](../wspolne/logo.gif){kind=logo}
